I. Introducción
La economía de Nicaragua creció por cuarto año consecutivo por encima del tres por ciento alcanzando un crecimiento del producto interno bruto (PIB) del 3.2% similar al del año 2007 pero un poco menor al 4.1% alcanzado en el año 2006. Las exportaciones continuaron creciendo, aumentando globalmente en un 21.5 por ciento, destacándose el sector agropecuario y agroindustrial con un 71% por ciento del total exportado y un crecimiento 25 por ciento, influenciado por buenos precios internacionales e incrementos en los volúmenes de producción, principalmente de café, maní y carne.

Por otro lado, la inflación que se esperaba fuera mayor al 16.88 alcanzado en el año 2007, finalizó en 13.77%, debido a una desaceleración de la misma en el último cuatrimestre del año, influenciada por la caída en el precio internacional del petróleo y por medidas de inmovilización monetaria aplicadas por el Banco Central (BCN). La tasa de devaluación de la moneda con relación al dólar norteamericano se mantuvo en cinco por ciento anual.

En el sector agropecuario, se observaron crecimientos de la producción cafetalera, de maní, carne, lácteos y de granos básicos. Sin embargo, hay que hacer notar que al finalizar el año el precio de la carne disminuyó 25% producto del impacto de la crisis financiera mundial, cayendo de un techo histórico a precios del año 2007, lo que mantiene la actividad aún muy rentable. También se observaron incrementos en los precios del café, ajonjolí, azúcar y fríjol, situación que favoreció a los pequeños productores y a la gran empresa agroindustrial, dinamizando las zonas donde se producen estos rubros.

En la industria de micro-finanzas, la Ley de Asociaciones de Micro-finanzas continúo estancada en la Asamblea Nacional, que deberá someter a discusión del plenario su articulado. Se mantienen dos proyectos de mociones que se espera mejoren la ley, por un lado, las mociones presentadas por la Superintendencia de Bancos y por otro, las mociones presentadas por la Asociación de Instituciones de Microfinanzas (ASOMIF).

Por otro lado, de impacto negativo, observamos el surgimiento de un Movimiento de No Pago (MNP) en el norte del país, como reacción a demandas judiciales que realizó un Banco contra productores que desviaron las garantías de los préstamos recibidos. Posteriormente, este movimiento fue alentado por el presidente de la república quien calificó a las instituciones de micro-finanzas de usureras. Tanto ASOMIF, como los bancos y financieras de micro-finanzas firmaron un acuerdo con el MNP, para reestructurar las deudas a aproximadamente 1,500 clientes, sin embargo sólo un tercio lo hizo, debido a que el MNP llamó a sus afiliados a no reestructurar y no pagar las deudas, incumpliendo de esta manera los acuerdos suscritos.

Al finalizar el año, los líderes de este movimiento extendieron su accionar a los municipios del centro del país, que se caracterizan por ser zonas ganaderas, muy dinámicas por la rentabilidad de la producción de carne y leche, confirmándose que el objetivo buscado es de debilitar a la industria de micro-finanzas.

Carta de la Junta Directiva del FDL
La industria de microfinanzas ha seguido creciendo vigorosamente en Nicaragua, a pesar del deterioro de la situación económica y del clima de inversión y de que aún no tenemos un marco regulatorio adecuado que promueva el desarrollo de las microfinancieras.
Las estimaciones preliminares de ASOMIF y de la Superintendencia de Bancos indican que la cartera global de microcrédito se expandió a un ritmo promedio del 35% anual durante el año 2007. En contraste, el ingreso per cápita de Nicaragua creció al ritmo más bajo de Centroamérica (1.7%) y nuestra economía tuvo la tasa de inflación mas alta de la región (16%).
El clima de inversión de las microfinanzas resultó afectado por la decisión del gobierno de competir directamente con las microfinancieras a través del nuevo programa de créditos subsidiados “Usura Cero”, orientado hacia la microempresa urbana. A la par, el gobierno ha distribuido crédito rural a tasas de interés subsidiadas a través de cooperativas de crédito y de servicios múltiples. El programa “Usura Cero” es financiado con recursos del presupuesto nacional, mientras que los recursos para el crédito rural subsidiado provienen de la cooperación de Venezuela. También nos ha afectado la falta de avances en las reformas necesarias para modernizar y adecuar el marco regulatorio de la industria. La Ley de Microfinanzas -propuesta hace ya siete años- continuó esperando su aprobación en el Parlamento y en 2007 no experimentó ningún avance.
La paradoja del notable crecimiento de las microfinanzas nicaragüenses la puso de manifiesto un estudio reciente de The Economist sobre la industria de microfinanzas en América Latina. En el estudio Nicaragua aparece como el país con más alto porcentaje de cobertura de servicios de microcrédito con respecto al total de su población. Y a la vez, es el único país donde este indicador no guarda relación con el clima de inversión, el marco regulatorio y el desarrollo institucional de esta industria. Una posible explicación es el alto nivel de cooperación externa que ha tenido Nicaragua para financiar el crecimiento del microcrédito y el peso considerable de la micro, pequeña y mediana empresa en la actividad económica nicaragüense en comparación con el resto de América Latina.
El acelerado crecimiento de la cobertura de los servicios de microcrédito también está vinculado a la intensificación de la competencia en el mercado, particularmente en el segmento de la pequeña y mediana empresa urbana de comercio y servicios. La competencia indirecta de las tarjetas de crédito, del crédito de proveedores y de los préstamos de consumo de la banca comercial está aumentando. Los bancos comerciales nicaragüenses han ajustado sus estrategias para penetrar los mercados de más bajos ingresos hacia servicios al detalle, porque el mercado bancario corporativo es estrecho y se ha vuelto muy competitivo. Este giro estratégico ha significado una notable ampliación de la red de sucursales de la banca comercial, que han penetrado en zonas rurales distantes de los principales centros urbanos.
Sin embargo, la oferta de productos y servicios financieros está muy poco diversificada y el mercado nicaragüense esta todavía lejos de la saturación, particularmente en las zonas rurales. La cobertura social del mercado agropecuario se triplicó en los últimos cinco años, pero todavía sólo un tercio de los productores y productoras tiene acceso a los servicios financieros ofrecidos por las instituciones microfinancieras y por la banca comercial. Y todavía existe un déficit considerable de crédito para mejorar y construir viviendas para la población urbana y rural y para atender a las numerosas microempresas de comercio y servicios.
El Fondo de Desarrollo Local ha continuado apoyando el desarrollo del mercado de microcréditos ampliando su cobertura social y geográfica y diversificando su oferta de productos financieros. Estamos experimentando y desarrollando nuevos productos financieros para adaptarnos a las necesidades de la microempresa urbana y rural, y hemos modificado los productos de la cartera de inversión agropecuaria basándonos en la evaluación que hicimos de los resultados obtenidos en los dos primeros años de operación. También hemos ampliado y fortalecido nuestras alianzas con los diversos actores de las cadenas agroindustriales para posibilitar una mejor inserción de los productores y productoras en los mercados. La Memoria Anual 2007 presenta una síntesis de los avances que hemos logrado en éstos y otros aspectos importantes de nuestro desarrollo institucional.